黄金本是今年表现最佳的金融资产之一，但特朗普的当选却一下子将黄金从天堂打入了地狱。那么，黄金是丧失了避险的魅力吗?或许，现在下这样的结论还为时过早。

　　是什么阻碍了黄金的涨势?一个人品备受质疑的政治新手当选美国总统，黄金——市场或政治风险加剧时的最佳避风港，本应迎来一个“幸福时刻”。这样的时刻的确曾到来过，但却相当短暂。在11月9日美国大选结果揭晓后，投资者消化“脱欧”以来今年的第二个重大政治事件，黄金随之上涨4%。

　　然而，自那以后，金市大规模的撤资让投资者乱了分寸。由于预期特朗普未来的政策将刺激美国经济增长及推升通胀，美元及某些周期性领域，如银行业走强，债市则大受打击。

　　美元走强导致黄金价格变贵。同时，经通胀调整后的收益率上升，导致债券丧失了对冲通胀的魅力。这或使黄金今年以来的涨势荡然无存。自11月4日以来，黄金已下跌了7.2%至六个月来的低位。

　　对此，最具说服力的或许就是美债市场。自2008-2009年金融危机以来，美债已习惯了低通胀与平庸的经济增长，但特朗普当选以来，基准的美国10年期国债收益率上升了0.5%至2.32%，而经通胀调整的实际收益率也从大选前的0.1%上升至0.41%。

　　胡凌萱小结：

　　特朗普大厦里闪闪发亮的电梯看上去和黄金有几分相似，但目前为止，黄金仍是特朗普胜选金融市场最大的受害者之一。

　　现货黄金技术分析

　　周一交投清淡，没有过多的经济参数影响，行情区间震荡为主，另外加上本周四感恩节，那么后面区间运行的概率较大。特别是上周五没有延续性走点，没有突破1200，那么周一就很容易延续周五的形态运行。日线方面报收阳线，继续支撑在1200上方，1200是前期一波拉升的50%左右，同时也是前期低点，没有直接下破，那么就会加大后面的反弹动能。从4小时线看前面下跌后的横盘整理，随后转换到另外一个区间内修正，那么今日也难有下破1200的动能，加上前面是下跌，上方阻力较多，日内也难走极强，所以可进行高抛低吸。

　　现货黄金操作建议

　　昨日高点1217一线，今日再度反抽突破的动能较大，上方阻力1221-22，强阻力1226-27，下方支撑1209一线，下方触及支撑可低多，日内关注反抽的力度以及和时间的转换，欧盘前继续压制在1222下方可做空，如果欧盘前突破1221-22，上方关注1226-27做空即可，止损各5-6美金，盈利空间10-15美金。

　　现货白银技术分析

　　白银价格在昨天企稳后出现小幅反弹，目前技术图上呈现企稳后的继续反弹延续，主要的支撑来自3380位置。凌萱预计在今天，这里的支撑依旧有效。投资者可以靠近该位置进行做多操作，目前白银企稳比较明显，凌萱建议短期继续看多操作。另外，短线上，白银价格主要承压与昨天没有突破的3450附近位置。在今天，白银价格将会继续测试该位置的压力情况，如果不能够一次性的破位则可以继续做空，若出现破位则投资者可以追多操作，3450成为本次多空的分水岭位置，我们需要着重的关注此位置，关注胡凌萱个人获取实时的行情解析。

　　现货白银操作建议

　　1、白银价格见3450附近做空，止损3480上，目标3380;

　　2、白银价格见3380附近做多，止损3410上，目标3450;

　　文/微信公众号胡凌萱