合一集团(优酷土豆)日前发布2015年第二季度财报。该季度，合一集团non-GAAP总收入为15.1亿元，同比增长58%，连续六个季度实现增长加速。

　　财报发出后，多家投行发布报告，认为其当前股价远低于目标股价。报告认为营收增长高于预期，而收入多元化的进展令人印象深刻，而后者的进一步深化将缓解内容成本的压力，并在下半年减少公司亏损。

　　报告观点如下：

　　瑞银：目标价28美元，目前市场价还有77%的上涨空间。基于用户业务收入拥有更高的边际收益，合一集团的用户业务收入占比快速增加，我们把2015财年非美国通用会计准则亏损调低5%。

　　巴克莱银行：目标价25美元，目前市场价还有58%的上涨空间。结合Q1数据，该公司今年上半年找回了自己快速增长的节奏。

　　高盛：Q2他们的营收同比增长58%，高过预期1%，而每股美国存托凭证摊薄亏损只有18美分，低于预期的26美分。PGC和UGC已经贡献了相当大比例的播放时长，但它们所花费的内容成本是总成本的10%，目前这一部分内容增长的机会很好。

　　美林：目标价26美元，目前市场价还有64%的上涨空间。通过加大非广告业务的增长，包括会员、游戏联运和在线互动娱乐在内的用户业务快速增长，分担了内容成本的压力。随着收入多元化的持续进行，我们预测2015年下半年该公司的亏损将收窄。

　　太平洋证券：2.44亿美元的收入超过预期，几乎所有成本项都有所下降，使优酷土豆会有更好的利润表现。用户业务收入增长之快令人印象深刻。