1月28日，重庆天骄爱生活服务股份有限公司(证券简称：天骄股份，证券代码：835422)在全国中小企业股份转让中心(以下简称“新三板”)正式挂牌。天骄爱生活成功登陆新三板，标志着其母公司协信集团的加速“金融化”发力资本市场的策略又迈出了实质性的一步。

　　于2015年8月完成股改的天骄爱生活为协信集团控股子公司，其前身是重庆天骄物业管理服务有限公司，成立于1999年，目前除传统物业管理业务外，其40%利润来自社区电商、养老服务、房屋银行、餐饮、维修等多功能服务。

　　在刚刚结束的协信春晚上，股东、商住产客户和员工代表共同上台庆贺获批挂牌

　　天骄爱生活的挂牌，是协信集团实现旗下各产业板块业务整合重构，借助资本市场实现“金融化”发展目标过程中的重要一步。未来除物业板块外，协信集团旗下的商业地产板块、产业地产板块都将在资本市场进一步发力。

　　“以传统的思路，作为一家综合性房地产企业。如果把商业、产业和住宅混在一起，协信集团就是一个笼统的‘地产商’，资本对其的判断就是拿地能力，而这种能力有很多变数，这也是资本市场给予估值不高的原因，但如果企业的盈利和未来在于新的商业模式、经营团队能力和效率，那它也就走出了传统地产商的估值困境，”协信集团执行副总裁、天骄爱生活董事长曹志东表示，“结合这一思路，我们对集团业务进行了拆分和重构，分拆的思路源自于目前资本市场对于不同业务有着不同的估值”。

　　未来，天骄爱生活将致力于“构建全息生活服务生态圈”的核心目标，一方面，进一步对“商住产”领域的客户需求进行价值细分，采用社区O2O模式，打造适应不同需求的“小A”平台：线上以信息推送、购物支付、智能刷卡、社交平台等功能为主，集合平台型产品、服务型产品、资产型产品、金融服务、社区车管家、社区养老、社区餐饮、美居产品八大功能;线下以“A吧”和实体服务体验为主，提供“资产经营、社区医疗、社区银行”三大服务服务体验区，打造社区邻里、亲朋的社交平台。另一方面，进行业务拓展和适度的业态结构调整，继续扩大商业、产业物业管理领域的发展，将公司服务特色延伸到该类型中去，做精现有项目和服务品质输出，迅速在行业树立起“天骄爱生活”服务品牌。

　　天骄爱生活全新推出小A“智能服务家”社区服务平台

　　天骄爱生活的成功挂牌，印证了协信集团的通过产业重构实现“金融化”的逻辑。对于房地产企业来说物业管理属于轻资产板块,而能够通过增值服务实现稳定盈利的物业企业，往往在资本市场会获得较高估值。协信集团正是通过将物业从房地产业务中的拆分重构，成功实现了天骄爱生活的上市。

　　开放、重构、细分

　　据了解，协信集团的产业重构主要体现在其产业地产、商业地产、物业等板块。

　　2015年6月协信集团与启迪控股宣布成立启迪协信科技城集团，进军科技城投资开发与产业运营服务领域，全力拓展产业地产。协信和启迪的合作过程，就完全体现了这个开放→重构→细分领先的发展思路。

　　合资公司启迪协信在整个产业链上，进行了横向到边，纵向到底的整合，充分发挥双方股东的优势，不仅继续保持了协信传统开发业务的优势，在项目获取、开发、建设、营销、客服等方面保持竞争力，还借助启迪实现了园区运营、商业运营、物业服务、创新服务、产业投资、金融服务在内的商住产运营能力的集成提升。

　　吴旭董事长在启迪协信科技城集团揭牌仪式上致辞

　　启迪协信的整合重组是协信集团在产业地产重构的第一步，第二步计划引进战略投资者，在股权层面或者资产方面进行合作。目前启迪协信已经与多家大型的私募REITs，以及境外主权基金进行洽谈。而第三步进入资本市场上市，也已经是计划中的明确目标。

　　“启迪协信现已布局重庆、北京、苏州、青岛等20余个城市，未来计划走主板IPO上市。”

　　2015年6月10日，启迪协信科技城集团正式揭牌成立

　　两头在外，轻重结合

　　在谈到协信商业的相关发展战略时，相关负责人表示，协信通过对一些优质项目进行考察分析以及资本的建议，逐步确定了轻重资产并举的商业模式。新拓展的项目逐步变轻，债权模式改成股权式基金合作，实现小股操盘。

　　对已经投资的商场进行基金化，把大部分的股权或者资产通过合适的对价引进长期性的金融投资者，保留经营权、管理权。如此作为投资方和资产持有方的“两头在外，轻重结合”的转型，作为运营型的企业品牌，可以在资本市场相较传统开发企业更容易获取更好的估值。

　　“分拆之后就要重构，以开放的心态和更多的资源方对价合作，通过股权多元化引入战略投资者，优化公司财务状况，提升业务能力并体现自身价值，实现协信金融化的‘两头在外’的第一个在外。引入战略投资者之后，协信将和合作伙伴共同推动相关资产上市，实现公司和资产的资本化或证券化，这就是协信金融化的‘两头在外’的第二个在外”。

　　在这种策略的指导下，协信集团的商业地产板块正实现加速发展，这家有着“商业基因”的公司计划到2019年在全国布局30个以上的协信星光系列购物广场，并在实现协信商业大战略布局的同时，实现协信商业轻重资产并举的配置转型。

　　2015年12月24日，上海协信星光广场开业，标志着协信商业地产集团业务版图再度扩大

　　“我们对商业地产的轻资产化包括三种形式：对自持物业的运营管理;对合作伙伴商业项目提供服务和运营管理;其他项目委托协信进行管理。”

　　据悉，协信集团很快将整合商业地产运营管理业务，这也会是一个相对独立的业务板块，协信也将会为此块业务引入战略投资者和财务投资者。在商业地产板块，协信目前的计划是“借壳”上市。

　　不仅如此，目前协信还在积极完善商业地产版图上最后一块投资拼图，即参考产业地产模式中“天使投资人”的角色，在商业中对商户进行上下游的投资。重庆某登上“舌尖上的中国”的著名的火锅品牌已经成为协信商业地产集团的第一个投资合作对象，“今年1月上海开出的第一家，我们作为投资人，不但提供资金，还可以让品牌获得大量的便利。未来协信商业去到的地方，也就是我们这些共荣共生的品牌们一起去到的地方。”最后一块拼图的完善，亦代表着未来协信的招商成本将大大降低。

　　前不久开业的大坪协信星光天地便是由启迪协信开发、协信商业地产集团运营的典型案例

　　2016年协信集团“重构”和“金融化”将进一步落地

　　据悉，协信集团的重构计划于2016年一季度进一步完善，并且经过在资本市场上一系列运作和准备最终实现不同产业板块的借壳和并购重组。

　　协信集团表示，目前地产行业两个趋势非常明显，一个是功能化，另一个则是金融化，由于地产整体上是一个重资产的行业，当前的形势也使得地产商必须朝这两个方向演进。目前物业板块挂牌新三板只是协信集团金融化过程中的一小步，未来还要继续实质性地进入资本市场，继续在服务、产品，经营收入等方面，做一些结构性改变。

　　2015年12月28日，协信控股集团正式参股启迪金控。图为吴旭董事长出席当天的签约仪式

　　“结合房地产企业在当前情况下的转型趋势和实质性的一些探索，我们也感觉到，在资本市场压力下，在自身生存发展压力下，开放、重构、资本和金融化，这是一个很重要的途径。当然，回归服务也是房地产企业不变初心，是我们在转型的过程当中，必须去坚持的东西。所以要有一种创新叫转型，还有一种创新叫坚守。”