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CFi.CN讯：数据显示，7月全国新建商品房销售面积同比下降13.4%，销售金额同比下降8.9%，但高频备案口径销售面积同比转为增长7%。二手房方面，高频备案成交面积同比增加8%，环比有所回落。整体来看，一二手房总销量同比微降个位数。房地产开发投资同比降幅扩大至27.4%，房屋新开工面积同比下降27.8%，但土地成交金额同比降幅较上半年明显收窄。

一份研报观点认为，尽管7月销量和投资数据仍偏弱，但积极变化正在积累。研报指出，核心城市二手房挂牌量虽小幅增加，但供给侧出清趋势延续，有助于价格预期修复。土地成交金额改善有望带动下半年投资降幅阶段性收窄，而前端销售一旦出现更明确回暖，将进一步推动建安投资恢复。

研报认为，目前板块中期业绩利空已基本释放，整体估值处于较低水平，政策预期持续酝酿，这些因素共同构成板块修复的基础。销售预期和业绩兑现能力较强的龙头企业将率先受益，具备更强的抗风险能力和弹性。研报同时提示部分因短期业绩承压而超跌的个股，在板块beta启动时有望迎来明显补涨机会。

从基本面来看，龙头房企在资金、拿地和销售资源上具备显著优势，政策支持下正循环形成的概率正在提升，这将成为驱动相关股票估值修复的核心动力。