昨天 上证指数收于2101点，与去年底比较跌7.4%，2013年还剩两个交易日，股指年线收阴已成定局。股市从2007年底以来，调整达6年多，A股市场过去从未出现过如此长时间的调整，也对市场信心造成了从未有过的打击，牛市像是与A股“绝缘”了。

　　如果说今年股市令人失望并不全面，从股市指数的结构看，虽然大盘上证指数和 深证成指跌了，但到昨天 创业板指数却涨了81.31%，牛气冲天，中小板涨了16.76%，深证综指也涨了19.26%；主要是深证成指和沪深300指数拖累了大市，形成了股市的两个极端的估值，高的偏高，低的偏低， 中小盘股票的估值高而大盘蓝筹偏低，这是A股的一个怪现象。

　　为何创业板、中小板等板块会有如此好的行情，而蓝筹股没有，从差异上看，除了流通的股份大小不同外，就是沪深300有股指期货交易，股指期货的做空加上盘子大压制了蓝筹股的股价，机构是股指期货的主要参与者，通过它来套期保值或刻意做空，打压了指数，这是蓝筹股近几年来股价不振的原因，而其他的指数没有这项功能，其上升行情也是唯一的赚钱之路了。在此市况下，投资者如果今年收益不好，尤其是亏15%以上的，应检讨持股的结构和操作了，不能都怪市场不好。

　　展望2014年，大盘结构性机会已是共识，但再指望创业板有今年一样的上升行情不现实，创业板10月份创出了1429点高位，牛市延续了9个月有多，符合大盘近几年的波动周期，已见大顶或中级顶的机会很大，在沪深300等蓝筹股没有跟上的情况下不应重仓创业板，以往股市的走势都证明了同类题材或板块不可能连续两年走强，除非是大牛市到来，但目前大牛市没有明显的迹象，配置低估值的蓝筹股再加上题材股不失为好策略，攻守兼备。